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主动免除赎回费、关闭申购 信用债风波下 债基正在和投资者说bye bye?

  信用债市场风波仍在延续。虽然“20永煤SCP003”的处置暂告一段落,但永煤违约事件对存量规模达23万亿的信用债市场造成了巨大冲击。

  数据显示,从11月10日永煤违约至今已15日,期间部分AAA国企、城投债券出现暴跌,近600亿债券取消或推迟发行,多只基金净值出现大幅下跌。

  界面新闻记者统计近一个月来跌幅居前的债基发现,华商双债丰利C 以11.03%的跌幅居首。该基金三季报显示,重仓的前五大债券分别为15北大荒MTN002、18电投10、15华信债、18中石油MTN001、科森转债。其中,15华信债11月24日收盘价为61.29元,主体债项评级为C。

  图:近一个月来跌幅居前的债券基金明细来源:wind 界面新闻研究部

  位居第二的则是华泰紫金丰益中短债C/A,该基金三季报显示,“13平煤债”(122249.SH)为第二大重仓债券,占基金净值比达5.72%,持仓市值为6899万元。11月25日,“13平煤债”收盘价为76.49元。

  对于债券基金的持有者来说,净值持续下跌时,不少基民选择了仓促赎回。对此,基金公司也“贴心”调整了赎回费率,以此减轻基民的损失。

  11月24日,博时基金公告,博时富添纯债基金正在召开基金持有人大会。大会将决议把该只基金的7日至30日之间的赎回费率从0.1%降低到0%。

  图:博时富添纯债基金计划降低赎回费率来源:wind

  无独有偶,11月24日,南方基金公告称,将南方弘利A类份额的赎回费率进行调整,调整后:7日至3个月期间赎回费为0.1%,3个月之上赎回费全免。

  有基金公司主动降低赎回费率,也有迷你型债基被迫清盘。

  11月24日,银河基金公告称,正在召开银河如意债券基金的持有人大会,大会将对该基金的清盘事宜作出表决。该基金三季报显示,截至9月30日,该基金已经连续20日资产净值不足5000万元。三季报同时显示,截至9月30日,有机构投资者持有基金份额占比达96.26%。

  11月19日,建信基金公告,旗下建信荣瑞一年定开放债基(建信荣瑞一年定开)在第一个封闭期到期后,已宣告暂停运作。截至今年三季度末,建信荣瑞一年定开份额约55亿份,两大机构持有人各持有15亿份,合计占比54.72%。

  而根据2017年9月1日,证监会正式发布的《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》,除特殊情形,不得出现接受某一投资者申购申请后导致其份额超过基金总份额50%以上的情形。因此,新规发布之后成立的开放式基金也均在招募说明书中约定了暂停接受投资者申购的情况。

  11月24日,银河基金相继发布银河丰泰3个月定开、银河庭芳3个月定开的开放申购赎回申请。公告显示,两只基金均不对个人投资者销售。

  11月19日,英大安惠纯债基金发布公告称,暂停接受个人投资者对该只基金的申购、转换转入和定期定额投资业务。

  此外,泰康长江经济带债券、中信建投山西国企债等纯债基金也相继对个人投资者临时关闭了申购通道。

  基金公司在流动性新规的要求下对个人投资者说NO,而个人投资者也正在用脚投票,放弃债基。

  11月24日,国都证券公告,旗下国都聚和于2020年8月24日开始募集,至2020年11月23日基金募集期限届满,因本基金未能满足基金合同规定的基金备案的条件,故基金合同不能生效。

  Wind数据显示,自今年1月1日以来,市场上共有33只债券型基金(包含偏债混合型基金、混合债券型一级二级基金)清盘。

  界面新闻记者了解到,当前债券市场缺乏流动性,不仅是违约债券遭到抛售,一些资质较弱的债券可能也要以低于估值的价格才能出售。出于这方面的担忧,加上债券市场处于熊市阶段,部分机构持有人考虑赎回债券基金。

  博时固定收益总部表示, 近期由于受到个券违约事件的影响,市场对于产能过剩行业以及经营压力较大的边缘国企信用产生了担忧,相关主体的债券在市场上遭到了抛售,部分基金由于持有高风险债券而净值下跌,导致持有人赎回,为了换取流动性应对赎回,使得其他信用债、利率债近期卖盘也较重,导致了全市场债券收益率明显上行。

  此次信用事件对于市场的冲击可能还会持续,但时间也不会太长,首先信用事件的冲击主要是对于投资者情绪的影响,会随着时间的推移逐渐减弱;另外近期在央行的呵护下资金面明显转松,债市情绪也有望尽快企稳。

  富国基金表示,债券基金目前出现亏损,对于追求绝对收益的投资者来说,可以选择市面上的一些替代产品,比如一些FOF基金中包含了较低仓位的股票,可以弥补债券的收益不足;还有一些债券QDII基金、利用对冲策略的绝对收益基金等,都是债券基金的替代品。

(文章来源:界面新闻)